При принятии решений о валютных операциях стоит учесть факторы, влияющие на курс рубля в краткосрочной перспективе. Факторами, оказывающими давление на курс рубля: — Покупка валюты Центробанком для российского Минфина. Начиная с февраля 2017 года Минфин направляет сверхдоходы, полученные при цене нефти свыше $40 за баррель, на приобретение иностранной валюты. 9 апреля операции на фоне обострения внешнеполитической ситуации (санкциями США и ситуацией вокруг Сирии) были приостановлены. Но с 19 апреля закупки валюты продолжились ускоренными темпами для компенсации вынужденного простоя. С 6 апреля по 8 мая 2018 года ведомство планирует направить на покупку валюты около 240,7 миллиарда рублей. Это важный инструмент — при дорогой нефти Минфин может поддержать рубль просто ничего не делая. — Переход в безопасные активы перед выходными и праздниками. Поскольку внешнеполитическая ситуация может неожиданно обостриться, инвесторы предпочитают уходить в безопасные активы в пятницу и перед праздниками. — Внешнеполитические риски Возможность введения новых санкций, отключение от СВИФТ и запрет на покупку ОФЗ. Факторами, поддерживающими курс рубля, являются: — Дорогая нефть. Об этом мы писали ранее (https://wrestingprofit.com/рубль-недооценен) — Налоговые платежи В конце апреля наступают крайние сроки по уплате ряда налогов, что вынуждает предприятия покупать рубли: НДПИ за прошлый месяц – до 25 числа (около 400 млрд. руб.)Налог на прибыль, НДС и акцизы – 28 апреля (за 1-ый квартал) Однако, не исключено, что российские экспортеры избавились от валютной выручки заблаговременно, когда рубль недооценен. — Действия регулятора Поднятие ключевой ставки, прекращение покупки валюты или ее продажа. Равновесный курс рубля Аналитики расходятся во мнениях о справедливой стоимости рубля в текущих условиях. Исследователи из ВШЭ утверждают, что вряд ли будет одна равновесная точка, и волатильность рубля точно будет повышенной. Рубль по-прежнему остается в тройке мировых валют (вместе с аргентинским песо и турецкой лирой), показывающих худшую динамику с начала года. Относительно оптимистичные оценки равновесного курса рубля находятся в диапазоне 40-50 руб. за USD.